- 主题:蔚来发布2025年三季度财报
是的。这个是我拍脑袋的。具体比例不清楚。
【 在 alucardy 的大作中提到: 】
: 这不可能有这么高的融资比例
: 以上面粗算，要是20亿的电池能融资16亿，对于缺口能补上大部分甚至全部补上，蔚能对蔚来的应付就不会涨这么快了
--
FROM 114.253.34.*
结合你上面说的两个事。换电站业务不在蔚能，而在蔚来能源。那么换电站里的电池购买成本是谁的，维护成本又是谁的。我理解蔚能只需要对他当时租赁出去的电池负责。而不是对换电站所有电池负责。
【 在 lOOO 的大作中提到: 】
: 所以蔚能本质上就是一个租赁公司，比如3%左右的利息问金融机构抵押借入10万买电池，然后租给用户，年利率差不多12%，他就吃这9%左右的利息差，。他和租赁公司一样的地方是都得承担承租品的折旧，不管是日历寿命还是使用寿命，到一定年限就得退出，这9%左右的利差能不能在寿命期间赚回来那就是个问题了。
: 但是他又和正常租赁公司不一样，正常租赁公司只承担自己承租品的折旧，蔚能因为换电业务通用，把其他非租赁电池的折旧也一并承担了。比如现在一辆开了7年的买断蔚来，从来没换过电，车主去换了块电池，换下来的电池蔚能检测出来不行了，是不是要换掉？
: 所以结论就是蔚能是不可能赚钱的，如果这个业务真的像KOC说的大赚特赚，那蔚来还把他移出表外？
--
FROM 114.253.34.*
这个我想前面我已经解释很清楚了，蔚来能源负责换电站的建设运行维护保养
蔚能负责电池的购买，租赁，维护保养。这些电池就是蔚能买的，折旧也是蔚能承担的，否则你以为蔚能能欠蔚来132亿么，短短两年不到时间
【 在 fornothing 的大作中提到: 】
: 结合你上面说的两个事。换电站业务不在蔚能，而在蔚来能源。那么换电站里的电池购买成本是谁的，维护成本又是谁的。我理解蔚能只需要对他当时租赁出去的电池负责。而不是对换电站所有电池负责。
: 命期间赚回来那就是个问题了。
--
FROM 223.166.186.*
换电站里非baas的电池不知道算不算蔚能出
总感觉这里面电池的所有权界定很混乱
【 在 lOOO 的大作中提到: 】
: 蔚能资金流出就要分几大块，一个是新车买的电池要跟蔚来支付的，这块当然是真金白银流出去的，当然可以做抵押融资缓解一点，第二个你新建换电站你要配电池吧，这个量没有第一块那么大，你也是要花钱去买的，斌哥说一年换电站建1000座，电池就得一万多块，加起来又得十个亿出去了，第三个是你存量那么多电池，换下来检测不行了，你得去买电池吧，这个就没法公布了，不管日历寿命还是次数去算，一年也得好几万块电池了，否则你以为怎么突然去年开始应收账款还是暴增，24年一季度还是20亿不到，24年底就77亿了，25年底至少150+，不用急，应收账款这个雷是明牌，等着暴雷就行
--
FROM 218.247.161.*
换电站的电池没有租赁合同，蔚能以什么样的理由来买呢？换电站的收入的一部分吗？
即使换电站电池也是蔚能负责，这两年新建的电站已经很少了。
所以我认为应付款这两年激增，主要来自于baas模式新车的销售。 卖的越多，这部分费用越多。
【 在 lOOO 的大作中提到: 】
: 这个我想前面我已经解释很清楚了，蔚来能源负责换电站的建设运行维护保养
: 蔚能负责电池的购买，租赁，维护保养。这些电池就是蔚能买的，折旧也是蔚能承担的，否则你以为蔚能能欠蔚来132亿么，短短两年不到时间
--
修改:fornothing FROM 114.253.34.*
FROM 114.253.34.*
本来就是的，这个其实很清楚的，蔚能事实上就是承担了所有蔚来车主电池的折旧。
买断车主和baas的车主电池是混用的，一块电池，在换电过程中，既可能买断车主用，也可以是baas车主用，所以蔚能无法判断，最终这个电池的损耗是谁造成的，对损耗的电池只能替换处理
【 在 alucardy 的大作中提到: 】
: 换电站里非baas的电池不知道算不算蔚能出
: 总感觉这里面电池的所有权界定很混乱
: 鋈チ耍谌鍪悄愦媪磕敲炊嗟绯兀幌吕醇觳獠恍辛耍愕萌ヂ虻绯匕桑飧鼍兔环ü剂耍还苋绽倜故谴问ニ悖荒暌驳煤眉竿蚩榈绯亓耍裨蚰阋晕趺赐蝗蝗ツ昕加κ照丝罨故潜┰觯24年一季度还是20亿不到，24年底就77亿了，25年底至少150+，不用急，应收账款这个
: ...................
--
FROM 223.166.186.*
你打开门做生意不要备点库存么？
【 在 fornothing 的大作中提到: 】
: 换电站的电池没有租赁合同，蔚能以什么样的理由来买呢？换电站的收入的一部分吗？
: 即使换电站电池也是蔚能负责，这两年新建的电站已经很少了。
: 所以我认为应付款这两年激增，主要来自于baas模式新车的销售。 卖的越多，这部分费用越多。
: ...................
--
FROM 223.166.186.*
你说的对，蔚能持有的电池大于baas用户数，意味着蔚能还承担了换电站里其他电池的成本
“ 除了提前确认 BaaS 销售收入外，Grizzly 还发现，截至 2021 年 9 月 30 日，活跃的 BaaS 用户数量与蔚能拥有的电池组数量之间存在差异。Grizzly 发现截至 2021 年 9 月 30 日，蔚能拥有 40,053 个电池组，但在此期间只有 19,000 名活跃的 BaaS 用户，这与蔚来声称其仅记录对蔚能的电池销售与 BaaS 车辆背靠背的说法不符销售量。”
【 在 lOOO 的大作中提到: 】
: 本来就是的，这个其实很清楚的，蔚能事实上就是承担了所有蔚来车主电池的折旧。
: 买断车主和baas的车主电池是混用的，一块电池，在换电过程中，既可能买断车主用，也可以是baas车主用，所以蔚能无法判断，最终这个电池的损耗是谁造成的，对损耗的电池只能替换处理
--
FROM 218.247.161.*
换电站里的电池，是蔚来能源的，所有车主买断或者从蔚能baas租的电池，理论上都对应在某台车上。换电站里的电池，是所有车之外为了换电业务额外准备的。
【 在 fornothing 的大作中提到: 】
: 换电站的电池没有租赁合同，蔚能以什么样的理由来买呢？换电站的收入的一部分吗？
:
: 即使换电站电池也是蔚能负责，这两年新建的电站已经很少了。
: ...................
--
FROM 61.48.42.*
蔚来的业务模式又不难理解，哪有那么多花里胡哨的东西，就我之前说的三块内容
李斌本意想着就是通过卖车的利润来贴补蔚来能源和蔚能的窟窿。后来无非就是走一步看一部，没想到蔚能窟窿这么大，要是蔚能都是优质资产，按照蔚来现在急迫想盈利的想法，早就合并报表了，还用得着移出表外么。
不用急，蔚能现在既然欠蔚来钱了，那就说明现金流跟不上了，应收账款是有会计计提原则的，三年最多五年拿不到钱就要计提掉，说白了就是之前虚增收入了。这也是新加坡主权基金诉讼的一个最主要的依据。
【 在 alucardy 的大作中提到: 】
: 你说的对，蔚能持有的电池大于baas用户数，意味着蔚能还承担了换电站里其他电池的成本
: “ 除了提前确认 BaaS 销售收入外，Grizzly 还发现，截至 2021 年 9 月 30 日，活跃的 BaaS 用户数量与蔚能拥有的电池组数量之间存在差异。Grizzly 发现截至 2021 年 9 月 30 日，蔚能拥有 40,053 个电池组，但在此期间只有 19,000 名活跃的 BaaS 用户，这与蔚来声称其仅
: 锹级晕的艿牡绯叵塾 BaaS 车辆背靠背的说法不符销售量。”
: ...................
--
FROM 223.166.186.*