就在这场变革发生的10天前，贝壳发布了一份充满“寒意”的年报。

去年，贝壳实现净收入946亿元，同比微增1.2%。然而，2025年第四季度，该公司净收入为222亿元，同比下降28.7%。

利润端的压力更为明显。2025年，该公司全年净利润为29.91亿元，同比下降26.7%，第四季度净利润为8200万元，2024年同期为5.7亿元，同比下降85.6%。毛利率由2024年的24.6%下降至2025年的21.4%。

结合过往数据，2025年是贝壳自2023年盈利达到阶段性高点后，连续第二年出现利润下滑。
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