楼主无知就算了，后面跟帖的几乎没有一个说到点子上，可想而知现在所谓的知识分子到底学了啥？脑子装的都是什么东西？
我来回答楼主的问题吧：过去20年房价不断上涨得益于信贷扩张，也就是居民、企业持续向银行借贷、透支。目前，我国居民负债率已达65%，接近70%的死亡崩溃线；整体杠杆率也达到惊人的300%。说直白一点，大家的借贷能力达到极限，已经贷不动了，银行也不可能给大多数人放贷了（如果你理解不了，给你举个例子：比如年收入只有10万，却已经背负3年期30万的信用贷款，这种情况银行大概率不会再给你放贷，你也贷不动了，只有等这30万还得差不多了才有可能继续贷款），也就是说大规模的信贷扩张周期已经结束了，大家已进入集体还债的阶段，这是核心本质。其他的什么人口下降，预期不好等因素也在列，但都不是核心本质。
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修改:SMAILL FROM 117.129.66.*
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【 在 langmanyixia 的大作中提到: 】
: 这个负债率到底是咋算的？
: 是全国掌握的大数据，总负债除以总存款？

居民负债率=居民负债总额/居民资产总额
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