蔚能资金流出就要分几大块，一个是新车买的电池要跟蔚来支付的，这块当然是真金白银流出去的，当然可以做抵押融资缓解一点，第二个你新建换电站你要配电池吧，这个量没有第一块那么大，你也是要花钱去买的，斌哥说一年换电站建1000座，电池就得一万多块，加起来又得十个亿出去了，第三个是你存量那么多电池，换下来检测不行了，你得去买电池吧，这个就没法公布了，不管日历寿命还是次数去算，一年也得好几万块电池了，否则你以为怎么突然去年开始应收账款还是暴增，24年一季度还是20亿不到，24年底就77亿了，25年底至少150+，不用急，应收账款这个雷是明牌，等着暴雷就行
【 在 alucardy 的大作中提到: 】
: 这不可能有这么高的融资比例
: 以上面粗算，要是20亿的电池能融资16亿，对于缺口能补上大部分甚至全部补上，蔚能对蔚来的应付就不会涨这么快了
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本来就是的，这个其实很清楚的，蔚能事实上就是承担了所有蔚来车主电池的折旧。
买断车主和baas的车主电池是混用的，一块电池，在换电过程中，既可能买断车主用，也可以是baas车主用，所以蔚能无法判断，最终这个电池的损耗是谁造成的，对损耗的电池只能替换处理
【 在 alucardy 的大作中提到: 】
: 换电站里非baas的电池不知道算不算蔚能出
: 总感觉这里面电池的所有权界定很混乱
: 鋈チ耍谌鍪悄愦媪磕敲炊嗟绯兀幌吕醇觳獠恍辛耍愕萌ヂ虻绯匕桑飧鼍兔环ü剂耍还苋绽倜故谴问ニ悖荒暌驳煤眉竿蚩榈绯亓耍裨蚰阋晕趺赐蝗蝗ツ昕加κ照丝罨故潜┰觯24年一季度还是20亿不到，24年底就77亿了，25年底至少150+，不用急，应收账款这个
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蔚来的业务模式又不难理解，哪有那么多花里胡哨的东西，就我之前说的三块内容
李斌本意想着就是通过卖车的利润来贴补蔚来能源和蔚能的窟窿。后来无非就是走一步看一部，没想到蔚能窟窿这么大，要是蔚能都是优质资产，按照蔚来现在急迫想盈利的想法，早就合并报表了，还用得着移出表外么。
不用急，蔚能现在既然欠蔚来钱了，那就说明现金流跟不上了，应收账款是有会计计提原则的，三年最多五年拿不到钱就要计提掉，说白了就是之前虚增收入了。这也是新加坡主权基金诉讼的一个最主要的依据。
【 在 alucardy 的大作中提到: 】
: 你说的对，蔚能持有的电池大于baas用户数，意味着蔚能还承担了换电站里其他电池的成本
: “　　除了提前确认 BaaS 销售收入外，Grizzly 还发现，截至 2021 年 9 月 30 日，活跃的 BaaS 用户数量与蔚能拥有的电池组数量之间存在差异。Grizzly 发现截至 2021 年 9 月 30 日，蔚能拥有 40,053 个电池组，但在此期间只有 19,000 名活跃的 BaaS 用户，这与蔚来声称其仅
: 锹级晕的艿牡绯叵塾 BaaS 车辆背靠背的说法不符销售量。”
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那我问过了，确实换电站里的电池是蔚来能源买
【 在 sgice 的大作中提到: 】
: 如果不知道这是两家独立的公司还扯啥？
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这没啥可以说明的，就是11月销量不及预期，小鹏也是大跌
我相信包括我在内，大家对蔚来11月预期是5万，12月那得6万了，李斌之前给大家预期打的太满了，感觉就是订单爆棚，只要产能跟得上，交付量就会节节攀升
事实证明，就算订单充裕，产能提升也没这么快，强如小米10已经48000,11月都没破5万
【 在 mart 的大作中提到: 】
: 今天股价大跌 说明啥  
: 晷赂摺Ｈ径认纸鸫⒈367亿元，环比大幅增长近百亿，实现正向经营性现金流和自由现金流。四季度交付指引120,000台至125,000台
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