- 主题:蔚来发布2025年三季度财报
您刚才还说了，觉得买一样车的人就是一样的人=脑细胞不多
您这把别人预言的事，和我聊天的时候反复说，这好在哪了？
发信人: mdkkurt (无畏), 信区: GreenAuto
标 题: Re: 蔚来发布2025年三季度财报
发信站: 水木社区 (Thu Nov 27 09:29:03 2025), 站内
你这脑子也不好揣测啊，买了一样的车，就是一样的人？
这认知水平确实也不需要几个脑细胞啊
【 在 mdkkurt 的大作中提到: 】
: 你看还说没有脑补，我也没指你啊，版上另一位跳了好几年倒闭的，你感兴趣自己去翻帖子查证好了，我懒得给你收集材料了
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你粗算就知道差多大了
1. 蔚能收入
假设现在蔚来存量100万，全是baas，实际上远达不到。
再假设每月baas平均价格1000块，实际上也是远达不到的。
那每月的baas的收入是10亿。
2. 蔚能支出
按现在每月蔚来4万销量，再假设每块电池蔚来给蔚能的价格是5万，那也要20亿
3. 缺口
按这么粗的假设，这就是10亿的缺口。
那你再把前面的数据再往更真实的世界来算，前面假设的100万baas可能只有80万，收入打8折；
baas月费平均算800，那收入再打八折；
每块电池平均算6万，那支出增加20%。
每月销量5万（按蔚来的盈利目标），支出再加25%。
那缺口更大。
【 在 fornothing 的大作中提到: 】
: 我算过这个问题。电池租赁本身的账是能算过来的，只要电池能稳定出租8年以上，就是优质资产。我估计是蔚来在和蔚能做账的时候，卖给蔚能的价格比较高，或者把对客户的优惠成本给了蔚能。每个电池占了差不多2万左右的便宜。这就是应收款的来源。
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这不可能有这么高的融资比例
以上面粗算，要是20亿的电池能融资16亿，对于缺口能补上大部分甚至全部补上，蔚能对蔚来的应付就不会涨这么快了
【 在 fornothing 的大作中提到: 】
: 不是这么算的。因为蔚来拿到电池租赁合同，也是可以融资的，不是单单靠租金给蔚来。
: 类似于一块电池蔚来卖给蔚能10万块，蔚能拿着租金能融资8万块。缺口在这里。
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换电站里非baas的电池不知道算不算蔚能出
总感觉这里面电池的所有权界定很混乱
【 在 lOOO 的大作中提到: 】
: 蔚能资金流出就要分几大块，一个是新车买的电池要跟蔚来支付的，这块当然是真金白银流出去的，当然可以做抵押融资缓解一点，第二个你新建换电站你要配电池吧，这个量没有第一块那么大，你也是要花钱去买的，斌哥说一年换电站建1000座，电池就得一万多块，加起来又得十个亿出去了，第三个是你存量那么多电池，换下来检测不行了，你得去买电池吧，这个就没法公布了，不管日历寿命还是次数去算，一年也得好几万块电池了，否则你以为怎么突然去年开始应收账款还是暴增，24年一季度还是20亿不到，24年底就77亿了，25年底至少150+，不用急，应收账款这个雷是明牌，等着暴雷就行
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你说的对，蔚能持有的电池大于baas用户数，意味着蔚能还承担了换电站里其他电池的成本
“ 除了提前确认 BaaS 销售收入外，Grizzly 还发现，截至 2021 年 9 月 30 日，活跃的 BaaS 用户数量与蔚能拥有的电池组数量之间存在差异。Grizzly 发现截至 2021 年 9 月 30 日，蔚能拥有 40,053 个电池组，但在此期间只有 19,000 名活跃的 BaaS 用户，这与蔚来声称其仅记录对蔚能的电池销售与 BaaS 车辆背靠背的说法不符销售量。”
【 在 lOOO 的大作中提到: 】
: 本来就是的，这个其实很清楚的，蔚能事实上就是承担了所有蔚来车主电池的折旧。
: 买断车主和baas的车主电池是混用的，一块电池，在换电过程中，既可能买断车主用，也可以是baas车主用，所以蔚能无法判断，最终这个电池的损耗是谁造成的，对损耗的电池只能替换处理
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